BITCOIN: HORA DE COMPRAR OU ESPERAR? (Felipe Sant Ana - Paradigma Education)
Felipe Sant'Ana — Cofundador da Paradigma Education, primeira empresa brasileira de research 100% focada em criptomoedas, coprodutor do primeiro documentário sobre a rede Ethereum e professor no VR Cripto
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O momento de assumir risco é quando todo mundo está sangrando, não quando todo mundo está na festa — perto do fim do ciclo, defesa e concentração em Bitcoin valem mais que a busca pelo próximo múltiplo.
Pra fazer hoje
Revise hoje seu portfólio cripto: identifique os ativos menores e mais especulativos, reduza a exposição a eles concentrando em Bitcoin, e separe uma parcela em criptodólares gerando renda para atravessar um eventual inverno cripto.
Resumo
Bruno Perini recebe Felipe Sant'Ana, cofundador da Paradigma Education, para discutir em que ponto do ciclo o Bitcoin se encontra. Felipe avalia que estamos "nos 40 do segundo tempo": o topo provavelmente ainda não foi feito, mas é hora de reduzir risco — vender altcoins, concentrar em Bitcoin e montar geração de caixa (criptodólares rendendo) para um eventual inverno cripto em 2026.
A conversa dedica boa parte do tempo às empresas de entesouramento (treasury companies). Felipe critica duramente as que acumulam Solana, Ether, Tron ou Dogecoin, enxergando nelas uma forma de grandes detentores dessas moedas venderem posições ilíquidas para Wall Street. Comparam o fenômeno aos Trusts pré-crise de 29 e à bolha de John Law na França, e discutem MNAV, enterprise value, as métricas "exóticas" criadas por Michael Saylor e o risco de espiral da morte quando o múltiplo comprime abaixo de 1. Também analisam o caso Méliuz no Brasil e a arbitragem tributária que pode surgir com o fim da isenção em 2026.
O episódio ainda passa por stablecoins como instrumento geopolítico americano de rolagem da dívida, o ataque à cadeia de suprimentos de pacotes npm em JavaScript e boas práticas de custódia, a disputa entre Ethereum e Solana, o ouro recuperando protagonismo nas reservas de bancos centrais e um bloco longo sobre inteligência artificial, computação quântica e os riscos para o Bitcoin no longo prazo.
Falas do episódio
“Eu acho que ainda não, mas eu diria que a gente já passou dos 40 do segundo tempo.”
“Você dá o all in quando o negócio tá feio, tá todo mundo morrendo, sangrando. Quando tá todo mundo na festa, é hora de começar a botar o pé no freio.”
