10 moedas em 200 anos: A HISTÓRIA DA HIPERINFLAÇÃO NO BRASIL
Richard Rytenband — Economista, empreendedor, mestre em psicologia da educação, professor especialista em investimentos pela FGV, com mais de 20 anos de mercado financeiro
Leonardo Siqueira — Economista, mestre em economia pela Universidade Pompeu Fabra, fundador do Terraço Econômico e deputado estadual de São Paulo pelo Partido Novo
Trocar o nome da moeda não resolve nada: a inflação só cede quando se ataca a causa — gasto público financiado por emissão — e se criam regras que limitam o governante, como fez o Plano Real.
Pra fazer hoje
Revise sua carteira hoje para incluir proteção contra inflação: títulos atrelados ao IPCA e diversificação em moedas e ativos fora do Brasil, em vez de concentrar tudo em um único país e uma única moeda.
Resumo
Os hosts Bruno Perini e Malu Perini recebem o economista Richard Rytenband e o economista e deputado estadual Leonardo Siqueira para destrinchar a história monetária brasileira: as 10 moedas em pouco mais de 200 anos, a hiperinflação dos anos 1980 e os planos econômicos que falharam por atacar consequências (congelamento de preços, fiscalização de empresários) em vez das causas (expansão monetária e déficit público).
A conversa parte das três funções da moeda (meio de troca, reserva de valor e unidade de conta), passa pelo escambo, pelos metais preciosos, pelo lastro e pela sua ruptura nos anos 1970, mostrando como a ausência de limite à emissão abre espaço para o governo financiar gastos via inflação. Os convidados explicam a curva de Phillips, o conceito de rent seeking, a armadilha da renda média, as cicatrizes culturais da hiperinflação (compras do mês, dispensa em casa, aversão a poupar) e por que o Plano Real deu certo — responsabilidade fiscal, URV, câmbio flutuante, metas de inflação e Lei de Responsabilidade Fiscal.
Na parte final, analisam os riscos atuais: desglobalização, excesso de liquidez pós-2008 e pós-pandemia, ataques às regras fiscais no Brasil e o conflito entre política fiscal expansionista e Banco Central independente. Encerram discutindo proteção patrimonial — ativos reais, diversificação internacional, títulos atrelados à inflação, ouro, prata, Bitcoin — e a importância do capital humano em períodos de grande incerteza.
Falas do episódio
“Se eu pegar um pedaço de bosta e chamar de caviar, continua sendo bosta. Não é só trocar o nome, tem que trocar a maneira como aquilo está funcionando.”
“O preço na economia é a coisa mais importante de todas, ele é o mensageiro. Toda vez que alguém quer congelar, você está matando o mensageiro da economia.”
